暴跌市场下加密货币交易所的风险挑战及应对策略

为了保证用户的交易决策能够公平执行，交易需要平衡用户、平台和市场风险之间的复杂关系。 “5.19”的突如其来的情况极为特殊。加密交易量的增长速度超出了人们的想象。此时，敢于快速做出“牺牲”决策的交易所并不多，而只是站在用户的角度，从用户的利益出发。 ，以便设身处地为他们着想，帮助他们从一开始就规避巨额损失的风险。作者：白烨

编者：黑土出品：碳链价值（ID：cc-value） 2021年4月，在Coinbase上市东风的帮助下，比特币站上历史新高，可谓“四月逆市上涨”短墙”。然而，在接下来的5月，我们并没有如期看到“石榴红如火”。随着一系列监管措施的出台，比特币受到重创。 5月18日，内蒙古发改委设立虚拟货币“挖矿”企业举报平台；同日，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会发布了《关于防范虚拟货币交易炒作风险的公告》。结果显而易见加密货币恐慌指数软件，对政策变化异常敏感的比特币反应迅速——5月19日，比特币经历了自2020年3月12日“黑色星期四”以来最显着的流动性下跌和价格波动，盘中价格出现背离为高达 11,506 美元（如下图所示加密货币恐慌指数软件，数据来自 CoinGecko），这种急剧下跌的价格走势令整个市场感到意外，尤其是在比特币历史上最长的牛市期间发生崩盘。很快，这个突如其来的极端行情开始从比特币蔓延开来，包括狗狗币、以太坊在内的其他数字货币的价格也随之暴跌。整个数字货币市场似乎陷入了恐慌状态。次比特币牛市可能即将结束，甚至可能回归长期熊市结构。一天后的5月20日，市场恐慌和贪婪指数达到11，恐慌程度急剧上升，达到极度恐慌的程度。数据显示，在加密货币市场大跌之后，恐慌指数已经超过了2020年3月“黑色星期四”崩盘后的恐慌指数。（碳链价值注：恐慌指数阈值为0-100，包括指标：波动性25% + 市场交易量 25% + 社交媒体热度 15% + 市场调研 15% + 比特币在整个市场的占比 10% + 谷歌热词分析 10%。）

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极端行情考验数字货币交易所 坦率地说，“5 月 19 日事件”让很多用户甚至一些领先的数字货币交易所措手不及。根据停机时间监测网站 Downdetector 平台的数据，5 月 19 日，太平洋时间上午 5 点 45 分之后，关于停机的报告激增，美国和包括奥地利、捷克共和国、法国、德国、荷兰在内的几个欧洲国家都报告了交换问题，葡萄牙、斯洛伐克、西班牙、瑞士、英国我们分析了目前排名前五的数字货币交易所“5月19日”宕机时间（数据来源CoinGecko，数据提取时间为6月6日），如下： 事实上，5月19日，数字货币交流问题还不止于此，今天：

对于许多试图在市场崩盘前退出或逢低买入的加密货币交易者来说，加密货币交易所的此类中断可能会产生巨大影响。另一方面，也有一些数字货币交易所没有受到突如其来的市场行情的影响。例如，Kraken 和 Gate.io 一直保持正常运行。其中，Gate.io 将在 5 月 19 日短暂承接。随着现货和期货市场交易量超过 40 亿美元，Kraken 的交易量也暴增——人们不禁要问：为什么会这样？同一个极端市场的交易所之间存在如此巨大的差异？坦率地说，Gate.io 和 Kraken 之前都经历过这样的事件（比如 Kraken 去年的 API 故障和今年 1 月的服务中断），但都是从头开始的。他们高度敬畏风险，从过去的失败中吸取教训，不断加强技术保障和实践经验，最终能够圆满完成“5·19”期间的技术保障工作。不得不说，能够在极端行情下维持正常运营的交易所，不仅满足了用户高负荷的交易需求，更重要的是起到了稳军的作用，是整个市场的中流砥柱。

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在极端市场条件下，数字货币交易所应该承担什么责任？事实上，停机时间只是极端条件下的冰山一角。据加密货币交易数据平台 bybt 显示，5 月 19 日，市场暴跌期间有 88 万人平仓，总平仓金额达到 93 亿美元。最大单笔强平单发生在火币平台，强平金额达6700万美元。但发现，在“5.19”的极端市场形势下，数字货币交易所的态度和表现各不相同——部分数字货币交易所选择“躺平”，很少或根本没有部署任何极端的市场应对措施，让强平数据飙升；一些数字货币交易所拒绝“躺下”，为用户挡住风险，让用户有时间和空间去执行交易决策，保证用户的交易决策公平达成。当市场出现“黑天鹅”时，一些数字货币交易所为了保护平台，保护自身利益无可厚非，但这种做法其实对用户很不友好。相反，一些数字货币交易所毫不犹豫地选择尽快与用户及其利益站在一起。以Gate.io为例，在经历了“5.19”的极端行情后，交易所掌舵人韩林立即做出了“延长保证金提升和还款时间”的决定，帮助用户顺利入金。 “5·19”期间，平台为上千名用户提供交易支持，延长保证金和还款时间17，1小时内，用户挽回近6000万美元损失。虽然一些交易所在极端的市场条件下“吃亏”，但所谓逆境说明了真相。人们突然发现，只有那些能够应对突发事件、敢于分担风险的数字货币交易所，才是最有价值的投资者和交易者。信任。群众眼光敏锐，努力就会有回报。我们发现，在经历了“5.19”之后，Gate.io已经成为少数持仓量（7天）指标呈上升趋势的头部。数字货币交易所之一。 （如下图，数据源不是小账户，数据提取时间为6月6日）为了保证用户的交易决策能够公平执行，交易需要平衡用户之间复杂的关系，平台和市场风险。 “5.19”的突如其来的情况极为特殊。加密交易量的增长速度超出了人们的想象。此时，敢于快速做出“牺牲”决策的交易所并不多，而只是站在用户的角度，从用户的利益出发。 ，以便设身处地为他们着想，帮助他们从一开始就规避巨额损失的风险。

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Summary Exchange是数字货币生态发展的重要组成部分。今天大家都很清楚这一点，而交易所的核心工作就是确保每一笔交易都能安全高效地处理，同时采取最好的措施保护投资者和交易者的利益。 “5.19”事件已经过去了半个月。目前，整个数字货币市场似乎进入了一个相对稳定的盘整阶段。比特币价格基本在3.$50,000的区间内横盘波动，市值也维持在7000亿美元左右（如下图，来自CoinGecko，2021年6月6日退出）。但需要注意的是，虽然行情看似趋于稳定，但每一个从业者都无法抚平伤疤、忘却痛苦，必须不断地从极端的市场事件中反思和学习。请注意，自比特币诞生以来，加密货币市场很容易出现价格突然飙升然后迅速崩盘的情况，例如：

过去两周真的很艰难，很多人可能很难理解数字货币市场是如何做到的？首先，让我们明确一点，比特币不会永远上涨，从埃隆马斯克的滑稽言论到过度杠杆交易的一系列事件共同导致价格暴跌。不过，与以往数字货币市场的“虚假繁荣”不同，现在一些加密项目正在积极建设基础设施，许多去中心化金融协议也取得了巨大的飞跃。可以说，“数字货币”不再是对未来的抽象赌注，而是一种可以真正应用在现实中的创新技术，技术是真实的，比以往任何时候都更精彩，因此，基本面依然保持着稳步发展。对我们来说重要的是如何从“5.19”暴跌中学习。想必这一切过后，我们至少可以学到一件事：波动性是数字货币行业的一部分。在这种现实下，投资者和交易者必须谨慎选择交易场所。只有在极端市场波动中把用户放在首位的数字货币交易所才是行业领导者和用户的首选。